【概要描述】

　　国联期货研究所农产物事业部徐远帆认为，起首，6月末美国农业部超预期调高美玉米新做面积及季度库存，正在情感上利空国内玉米市场。其次，此前国内玉米从产区晦气气候的影响逐步衰退，华北产区干旱环境根基消弭，东北产区雨水和温度前提有所好转。最初，替代预期价钱，玉米取小麦价差收窄，小麦饲用量添加，叠加其他谷物替代的影响，本年新做上市前玉米市场不存正在供需缺口。

　　除余粮扰动外，进入玉米发展期，幻化莫测的气候要素也扰动着市场价钱。徐远帆暗示，本年东北产区偏涝、华北偏旱，比来南方降雨带北移，华北干旱环境根基消弭，东北产区特别是和东线前期偏涝，目前吉辽地域气暖和雨水相对一般，气温回升后再度下降，积温偏低，东线偏涝的环境略有改善。市场对本年新做单产下降有必然的担心，7—8月是环节发展季，估计东北个体地域玉米发展遭到影响，全体单产下降幅度无限。

　　中信建投期货首席研究员田亚雄说，北方口岸存正在高报低卖的环境，进一步验证了低迷的市场。此外，CBOT玉米价钱继续向下冲破后，市场担心情感添加，存正在卖出套保的可能。上述要素导致玉米增仓下行。

　　国元期货油脂油料阐发师鹭认为，玉米根基面空气偏空。美玉米方面，超预期的种植面积以及当前优良的种植进度，令价钱缺乏上行驱动，从成本端拖累内盘玉米价钱。国内气候方面，6月下旬以来，跟着气温升高，市场对东北玉米产量的担心有所衰退。供需方面，产区下层粮源见底，粮源订价权转移至商业商手中，玉米后市买卖的沉心正在华北玉米上量环境以及新做产区气候上。

　　正在前期商业商挺价的支持下，玉米价钱有所攀升。不外，近五个买卖日商业商挺价能力变弱，玉米盘面价钱不竭走低。

　　徐远帆认为，正在盘面买卖新陈转换前，跟着市场余粮逐步耗损，供需紧均衡的款式对价钱构成支持。7—8月继续关心东北产区气候变化对新做发展情况的影响，以及美国玉米进入环节发展期可能呈现下调单产和产量的风险。供应趋紧叠加气候扰动，8月受余粮见底及可能呈现的气候影响，玉米价钱无望获得支持，考虑到本年不会呈现缺口，持续上行的空间无限。

　　“极端气候呈现正在发展期，存正在影响玉米发展的可能。”田亚雄称，本年度、东部区域呈现的强降雨气候正值本地春玉米发展的苗期，该阶段做物次要是根系发展而非地表上方植株，强降水导致耕地容易呈现涝渍灾祸，耕地内积水不克不及及时排出将根系的呼吸感化，进而影响根系发展，意味着后期根系接收养分物质的效率降低，将来想要进一步改善单产，或需要更久的发展期以及适宜的雨热前提。

　　“近月玉米市场维持震动上行的判断，远月新季玉米存正在估值中枢下移的预期。”田亚雄告诉期货日报记者，估计将来相关气候和拍卖的买卖仍将是支持市场上涨的要素。从远月看，密植手艺的推广和转基因做物的种植都将带来做物单产程度的上升，估计新做玉米偏弱运转。

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• 作者：千赢国际官网
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• 发布时间：2025-04-03 07:51
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